中美证券市场比较分析

潇洒哥
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2019年10月16日 21:42
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中美,证券市场,比较,分析,摘要,本文,在,结合,摘要:本文在结合我国具体国情的基础上,借鉴美国证券市场已有的经验,将在投资者、交易场所、证券品种、市场结构、投资规模等方面来分析中美两国证券市场的差异,从而为我国证券市场发展提供一些建议。
关键词:证券市场 投资 比较分析
一、投资品种比较分析
美国有着种类繁多的投资品种,比如信托凭证、可转换债券、股票和股指(如标准普尔指数、道琼斯指数等)的现货、期货及期权等品种。通过多种投资产品的组合,投资者不仅能避免股市暴涨暴跌的情况发生,还可以通过投机来盈利或者降低投资的风险。比如,在股市开始显露下跌的时候,投资者通过将股指期货合约卖出和把看跌期权买入这两种手段,可以有效分散股市投资风险,避免因大量抛售而导致股市市值的下跌,在最大程度上来投机盈利或者保值避险。中国证券市场与美国证券市场相比,主要是A、B股现货交易和可转换债券,拥有的投资品种非常单一,致使避险工具(指股指期货尚在筹备中)的缺乏,也就是说在风险开始显露的情况下,投资者要想减少股市下跌带来的损失,只能抛售手中的股票。
二、投资规模比较分析
在2012 年底,我国股市市值占美国股市市值(约为17.8 万亿美元)的四分之一。2008年,美国股市市值蒸发了大概 2.27 亿美元,远不及我国股市市值,投资者的投资理念不成熟是这种情况发生的主要原因。美国的股票内在价值和公司业绩对股票价格起着决定作用,这是因为美国拥有价值推动型的证券市场,而我国证券市场的股票价格受单只股票的供求关系的影响,并不是由上市公司的盈利性和成长性及股票内在的价值所决定,是因为我国的证券市场是资金推动型市场,这种市场的基本特征是:股市波动幅度较大;有着比较强的投机性;市场不规范。
判断证券市场是否成熟的依据是市场参与各方是否具有价值投资的行为与理念,这是由成熟证券市场的经验所证实的。要想达到我国证券市场又快又好地理性发展的目的,市场参与各方必须牢记价值投资的理念,并将各自的实际行动落实转化,加快我国证券从资金推动型向价值推动型转变的步伐。